在2023年5月，我發現了一個處在相對低點的股票「中再保」，因此在5~6月之間，持續的一張一張買進，最後累積了56張，買進均價約19.8元；而在7~9月份，慢慢的在21~25元之間獲利了解，總獲利約19萬！
本文將說明當時為何判斷中再保低於合理價，並勇敢買進持有的；除了可以學到投資策略外，你也能完整了解「中再保」這檔股票的基本資料。
※聲明：抄底筆記系列文章，皆於操作完成後才公開，目的是紀錄卡爾個人的股票操作方式，以提供讀者參考；因此，並非買股推薦，儘量以投資邏輯學習為主。
目錄
中再保是做什麼的？
或許很多人會好奇，「再保險公司 跟 保險公司 有何不同？」。
你一定看過許多保險公司，也有許多保險業務，而保險公司通常不會限制自己的業務招攬客戶，當然希望客戶越多越好；然而，客戶越多，理賠的風險自然越大，因此保險公司會向「再保險公司」投保，以轉嫁風險。
「中再保」由財政部設立於1968年，經營國內外財產及人身再保險業務，並於2002年完成民營化，成為國內唯一股票上市的再保險公司（根據「財團法人保險事業發展中心」的資料來看，國內的再保險公司僅中再保）。
為何當時判斷中再保低於合理價？
判斷步驟1》先了解防疫險之亂
如果大家還有印象，在2020年爆發疫情後，保險公司開始設計出所謂的「防疫險」，不過當時台灣的防疫太好，乏人問津。
直到台灣疫情逐漸失守，防疫險爆紅，最知名的莫過於台產的「500元，隔離、確診10萬」神單；於是，防疫險理賠大爆量，超過千億的理賠金，使眾多保險公司一度吃不消，造就「防疫險之亂」。
當然，承保眾多保險公司的中再保，自然也虧損不少，中再保EPS從2021年的3.5元，在2022年瞬間只剩0.41元，2022年Q2的虧損一度高達-0.84元，股價自然一路下滑。
判斷步驟2》關注防疫險理賠結束時間
既然中再保股價暴跌是因防疫險，那當防疫險理賠告一段落後，理論上中再保便會慢慢回到它的合理價；在2022年9月的新聞，「中再保99.5%防疫險再保已於今年5月底之前到期，今年後續疫情發展，不會造成公司更多的損失」。
此時，可以觀察中再保的K線圖，會很明顯地看到它長期在一個區間內波動，代表市場覺得中再保已經跌到一個當下的合理區間，漲不上去、也跌不下來；然而，這不代表馬上可以買進中再保，因為還要觀察獲利走勢是否回升。
判斷步驟3》K棒暗號出現，合理價估算，開始買進！
在2023.05.05中再保公布Q1 EPS 賺0.81元，正式確立獲利回升趨勢。
而股價在5月8日向上跳出區間整理，到了約20塊左右價位，暗示漲勢來臨。
至於中再保合理價是多少，我是這樣判斷的，「中再保的歷史本益比約落在9~10倍左右，也就是年EPS若2.5塊，則合理股價約為22.5~25元」。
而扣除防疫險影響的2022年，近五年的EPS平均約為2.43元，以本益9~10倍計算，合理股價約21.87~24.3元；因此便在低於這個價位時，逐步的買進。
中再保實際獲利紀錄
下圖是我的中再保獲利了結紀錄，由於我個人習慣分批獲利了結，因此會有許多筆。
總共獲利約194240元，持有時間約2個月。
中再保適合存股嗎？
其實歷史EPS來看，中再保的獲利算是穩定且緩慢成長，理論上是適合存股的標的。
然而，畢竟中再保是承保別人風險的公司，像是疫情這種巨大的風險，對中再保影響就超級巨大。
因此，如果想存股中再保，我自己會在巨大利空時才選擇存它，危機入市，較能存到便宜的股價。
總結》中再保股票何時可買？
【中再保股性分析】
- 波動度：低，相對穩定。
- 獲利性：穩定，除非大型利空。
- 成長性：穩定，較無爆發性成長。
因此，若想買到較便宜的中再保，必須在類似防疫險這類大型利空時；至於想花較短時間賺到差價，必須於利空原因消失後買進。
