【美股ADR懶人包】什麼是ADR?在美國也能買台積電?

by 卡爾
什麼是ADR

「卡爾!看新聞說巴菲特清倉了台積電ADR,什麼是ADR?」

「為什麼要買美股ADR,不直接買台積電就好?」

還記得以前偶爾看到「昨晚台積電ADR、聯電ADR雙雙大漲,今日盤勢開高可期」這類新聞,當時心中就在想「ADR是什麼啊?為什麼美股也有台積電?」。

後來慢慢學習美股投資,才了解什麼是ADR,至今成為我投資台積電的主要方式之一。

因此,本文將說明美股ADR是什麼、怎麼買、有哪些?並分享買美股ADR有什麼好處、會配息嗎、怎麼換算?幫助讀者快速了解美股ADR。

【注意】投資一定有風險,本文僅個人心得分享,非投資建議,請為自己的投資負責。

目錄

什麼是ADR?為何會有ADR?

首先,DR(Depositary Receipts)稱為存託憑證,我們都知道台股只能在台灣交易,那要在美國交易呢?就必須透過存託憑證,將股票交給國外存託機構,發行以當地貨幣計價的股票憑證,才能上市交易。

因此,非美上市公司透過存託憑證在美股交易,就稱為 ADR(American Depositary Receipts);同理,非台灣上市公司透過存託憑證在台股交易,稱為TDR(Taiwan Depositary Receipts)。

所以簡單來說,我們常聽到的台積電ADR,就是台積到美國上市的股票憑證。

為什麼要買美股ADR?有啥好處?

公司發行ADR的好處很明顯,可以募到美國的資金,又能夠在美國曝光知名度;然而,你一定想問:「我們在台灣就能買台積電了,幹嘛特別買台積電ADR呢?」,這也是我一開始的疑問。

其實看完上述說明,你應該已經知道,台積電(2330)與台積電ADR(TSM)都代表投資台積電,只是在不同國家購買而已;因此,理論上台積電與台積電ADR會有一定的相關性,兩者價格應該會連動。

所以,美股ADR對身在台灣的我們來說,有3大好處:

  • 評估漲跌:評估隔日個股漲跌。
  • 資金調配:適度持有美元資產。
  • 溢價獲利:藉由台股與ADR價差獲利。

美股ADR好處1》評估漲跌

由於台灣時間比美國快大約12個小時,等於台股收盤後美股才開盤,依照時間順序理論上是美股ADR跟著台股走。

然而,股價漲跌常受消息面瞬間波動,況且像台積電供應晶片給許多美國大廠,美廠的利多消息通常是美國投資人先掌握;舉例2023.05.25由於輝達財報利多,台積電ADR隨即大漲,但台積電(2330)在當日還未受到此消息利多,直到隔日26日才跟上跳空大漲。

因此,美股ADR常被資深投資人用來預估隔日走勢。

台積電2330與台積電ADR相關性

美股ADR好處2》資金調配

有些人在理財上會分配自己持有的貨幣,我就是這樣,不會單僅持有台幣,也會部分持有美金。

而美金部位也不會單純放著,會放在美股券商中適時購買美股,讓自己持有美元資產。

因此,當手邊台幣不夠買台積電,但又想投資台積電時,我就能用自己的美金部位買進台積電ADR。

為何要買美股ADR

美股ADR好處3》溢價獲利

雖然台積電(2330)和台積電ADR彼此股價會有連動,但由於仍在不同國家交易,說不定有時美國投資人突然對台積電ADR備感興趣,就可能導致兩者的漲跌幅不成比例。

如果美股ADR比原股的股價高時,稱為「溢價」,這時買ADR就不如買原股,說不定買進後原股會跟上ADR漲幅,投資人就有溢價獲利。

相反的,如果美股ADR比原股的股價便宜時,稱為「折價」,此時買ADR就較划算!

然而,溢價或折價該如何計算呢?我們繼續看下去▼

美股ADR價格跟台灣股價一樣嗎?怎麼換算?

「卡爾!我看台積570塊時,台積電ADR大約102美金!」

「102美金大約台幣3060元,要五倍多耶!那誰要買ADR啊?」

【美股ADR價格換算公式】

美股ADR股價 ÷ 兌換比例 × 匯率 = 換算後台股股價

當然不可能買一樣的東西,在美國買就要五倍啊,主要是原股與ADR間存在著「兌換比例」,舉例1張台積電ADR等於5張台積電股票,兌換比例就是5倍(可藉由「公開資訊站」查詢,將所表彰有價證券數量÷海外存託憑證數量=兌換比例)。

我們就實際拿2023.06.27的台積電ADR來換算看看▼

當天台積電ADR收盤價是102.08美元。

當天台幣美金匯率收盤價為31.03。

102.08 ÷ 5 × 31.03 = 633.5元(台積電2330在27日的收盤價為572)。

因此,當天台積電ADR處於溢價,買2330較划算!

哪些台灣股票有美股ADR?

想知道台灣哪些股票有美股ADR,可以到「台灣證券交易所」查詢;目前有美股ADR的股票有6檔,幫你整理如下表▼

美股ADR有哪些

美股代號

台積電ADR

TSM


聯電ADR

UMC

友達ADR

AUO

中華電ADR

CHT

日月光ADR

ASX

南茂ADR

IMOS

美股ADR怎麼買?也會配息嗎?

如果公司該年度有分配股息,那美股ADR一樣也會配息。

不過,台灣上市在美股的ADR有21%的預扣稅,其實扣蠻多的!

因此,如果是長期投資領股息的人,投資原股比較划算;而美股ADR就適合短線頻繁交易賺價差的投資人,因為相較於台股交易有買進賣出手續費與證交稅,美股券商0手續費且交易免稅。

美股ADR股息預扣稅
圖片來源:Deloitte

由此可知,想買美股ADR賺價差的人,選擇0手續費的美股券商較划算!

我自己是用「Firstrade美股券商」,因為它交易0手續費,且有中文介面,相當適合新手美股入門。

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結語》投資美股ADR心得分享

有時看到行情時,手邊台幣資金不夠,但美金足夠,就能藉由台積電ADR參與行情;有時看到台積電ADR與原股存在折價,也能便宜買到台積電!

我自己覺得台積電ADR就是個不錯的短期套利工具;然而,這是因為我花了蠻多錢學習股票投資,所以短線和長期投資都能操作。

如果你是股市新手,建議還是先找到好股票,長期投資存股,比較能夠獲利。